“3月份CPI、PPI即将公布 机构预测CPI或由负转正”

国家统计局将于明天公布2021年3月居民费用价格指数( cpi )月度报告和工业生产者价格指数) ppi )月度报告。 最近，许多机构发表了宏观研究报告，对3月份的cpi、ppi进行了预测。

根据机构预测的平均值，3月份的cpi比去年同期上升0.3%，ppi比去年同期上升3.3%。

cpi比去年同期或从负转为正

图15的机构预测3月份的cpi比去年同期有上升幅度

资料来源: wind信息本网杨曦制图

wind信息数据显示，15家机构3月份对cpi的平均预测值比去年同期上升0.3%。 其中，华创证券给出了上涨0.7%的最高预测值； 北大国民经济研究中心和招商证券的预测值最低，均比去年同期下降0.1%。

招商证券公布的研究报告拆解显示，随着猪肉产能进一步回升，食品项目整体持续下跌疫情防控工作顺利进行，服务费用将得到修复，非食品项目恢复同比正增长。 cpi预计3月开始上升，4月转为正数。

交通银行的研究报告表明，3月初以来食品价格下降，符合往年季节性波动的特点。 猪的饲养数量和出货量的上升会促进猪肉的价格下降。 预计3月初以来零售燃料价格将上涨两次，对非食品价格产生上涨作用，非食品价格将上涨。 3月留存率为-0.8%，比2月上升1.2个百分点。 综合以上因素，预计3月cpi涨幅将比去年同期在0.4%至0.6%之间，中位数为0.5%。

中金企业研究报告解体，节后猪肉价格重回下行通道，同比跌幅扩大，但蔬菜、水果价格因去年基数下降，同比增速回升。 最近的石油价格上涨和去年的低基数重叠，交通工具用燃料和居住燃料对cpi的贡献有可能上升。 另外，春节过后，房租价格有可能季节性回升。 预计3月份的cpi将比去年同期回升0左右。

ppi较去年同期持续上升幅度或扩大

图二十五家机构预测3月份的ppi比去年同期有上升幅度

资料来源: wind信息本网杨曦制图

根据wind信息数据，15个机构对3月份ppi的平均预测值为3.3%。 其中，中信证券预测3月份的ppi比去年同期上涨4.1%，为最高预测值。 招商证券预测值最低，预计比去年同期上涨2%。

兴业证券研究报告拆解显示，从整体来看，3月份大宗商品月平均价格相对2月份持续上涨，制造业pmi价格指数也指向ppi环比或依然强劲。 从基数因素来看，ppi较去年同期或继续快速回升。 3月份的ppi预计比去年同期上升3.2%。

根据华创证券的研究报告，高频数据显示，3月份的pmi出货量指数达到59.8，为疫情发生以来最高。 在原油价格方面，3月份国际原油价格总体下跌，但月平均价格仍比2月上涨5.22%。 螺纹钢、lme铜期货月平均价格环比涨幅也分别达到8.2%和6.5%。 从宏观角度看，3月中下旬原油价格调整受供给回升影响最大，但世界经济上升的方向没有变化，支撑价格的条件依然稳定。 因此，预计3月的ppi将比去年同期加速至3.8%左右。

平安证券研究报告拆解、全年数据显示，ppi环比和制造业pmi出厂价格指数具有较强的同步性，两者拟合效果较好。 今年3月官方制造业pmi出货量指数为59.8，预计3月ppi环比上涨1.3%，ppi同比上涨3.9%。

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值班主任:颜甲

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